文/劉文文

　　中國四大國有銀行29日同步披露2025年中期業(yè)績報告。

　　上半年，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和建設(shè)銀行經(jīng)營效益總體穩(wěn)健，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，信貸精準高效支持實體經(jīng)濟發(fā)展的同時，也為新質(zhì)生產(chǎn)力注入了強勁動能。

　　應(yīng)對利潤增速承壓，息差管理成關(guān)鍵

　　四大銀行“半年報”顯示，中國工商銀行實現(xiàn)凈利潤1688.03億元；中國建設(shè)銀行凈利潤為1626.38億元；中國農(nóng)業(yè)銀行凈利潤1399億元、同比增長2.53%；中國銀行凈利潤1175.9億元。其中，農(nóng)業(yè)銀行是四大行中唯一實現(xiàn)凈利潤同比正增長的銀行。

　　盡管盈利規(guī)模依然龐大，整體凈利潤增速放緩仍是行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。利息凈收入作為國有銀行營業(yè)收入的“大頭”，其表現(xiàn)尤為關(guān)鍵。在低利率環(huán)境延續(xù)的背景下，凈息差普遍收窄成為銀行業(yè)的突出壓力。

　　受去年以來LPR利率持續(xù)下行、存量房貸利率調(diào)整以及美聯(lián)儲降息等因素影響，四大行凈息差普遍收窄。截至上半年末，工行、農(nóng)行、中行和建行的凈息差分別為1.3%、1.32%、1.26%和1.4%，均較去年同期有所下降。

　　為應(yīng)對這一趨勢，各大銀行正采取多項措施穩(wěn)定息差水平。如中行表示將加強存貸款定價管理，有效對沖LPR下行壓力，同時，把握美元利率高位時機，進一步加大外幣債券投資力度，提升外幣資金運用效率。此外，各行也在積極拓展非利息收入，以實現(xiàn)盈利結(jié)構(gòu)的多元化。

　　多家銀行管理層在中期業(yè)績發(fā)布會上預(yù)計，下半年凈息差有望實現(xiàn)邊際趨穩(wěn)。

　　工商銀行副行長姚明德指出，凈息差仍然處于下行通道，但是邊際降幅已經(jīng)出現(xiàn)收窄，上半年降幅同比收窄的企穩(wěn)態(tài)勢具有可持續(xù)性。

　　農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒表示，隨著存款逐步到期、重定價，存款利率市場化調(diào)整機制效能的持續(xù)釋放，加上農(nóng)業(yè)銀行同業(yè)負債成本跟隨政策利率進一步下行，有望帶動負債端的付息成本下降，“預(yù)計下半年該行凈息差有望實現(xiàn)邊際趨穩(wěn)”。

　　信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化，精準賦能新質(zhì)生產(chǎn)力

　　在信貸投向上，四大行信貸資源緊密圍繞金融“五篇大文章”配置，其中與新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的科技領(lǐng)域成為重點支持方向，投放力度顯著提升。

　　農(nóng)業(yè)銀行在科技金融領(lǐng)域信貸支持表現(xiàn)突出。截至6月末，農(nóng)行科技貸款余額達4.7萬億元，上半年新增超過8000億元，增速超20%，在可比同業(yè)中位居前列。

　　中行支持因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，搶抓人工智能、科技型企業(yè)并購等市場機遇，創(chuàng)新“算力貸”等科技金融產(chǎn)品。如在支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展方面，中行行長張輝介紹，今年1月，中行率先發(fā)布《支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展行動方案》，全面支持產(chǎn)業(yè)鏈上游算力基礎(chǔ)設(shè)施、中游技術(shù)創(chuàng)新和下游場景應(yīng)用，計劃未來5年提供1萬億元專項綜合金融支持。

　　工商銀行則聚焦先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群和大規(guī)模設(shè)備更新改造，加大金融支持。截至6月末該行制造業(yè)貸款余額突破5.2萬億元，其中中長期貸款占比逾2.4萬億元，設(shè)備更新領(lǐng)域貸款投放超1000億元。

　　不良貸款率齊降，風(fēng)控能力增強

　　在盈利保持穩(wěn)健、信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的同時，四大行資產(chǎn)質(zhì)量也呈現(xiàn)整體改善趨勢，不良貸款率普遍下降，撥備覆蓋率處于合理充足水平，風(fēng)險抵御能力進一步夯實。

　　截至6月末，農(nóng)行不良貸款率1.28%，較年初下降2個基點(BP)；逾期貸款率1.22%，保持行業(yè)較低水平。

　　據(jù)農(nóng)行副行長林立介紹，該行針對重點領(lǐng)域風(fēng)險實施精細化管控，如在地方政府債務(wù)方面，對重點省份“一省一策”加強風(fēng)險管控，積極支持地方資產(chǎn)盤活和有效重組，用好專項債置換隱性債務(wù)政策，推進存量債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，降低風(fēng)險敞口。

　　截至6月末，工行不良貸款率1.33%，比年初下降1個BP，撥備覆蓋率提升到217.71%，風(fēng)險抵御能力進一步增強。工行副行長王景武表示，這一成果得益于“優(yōu)投優(yōu)貸”策略的深化。該行通過對接“兩重”“兩新”等重點領(lǐng)域資金需求，助力加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，制造業(yè)、科創(chuàng)、綠色、普惠、涉農(nóng)等重點領(lǐng)域貸款增幅均超過全行平均水平。

　　針對市場關(guān)注的房地產(chǎn)風(fēng)險，中行副行長武劍坦言，當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)仍是境內(nèi)新發(fā)生不良第一大行業(yè)，但實質(zhì)新增同比已呈現(xiàn)下降趨勢，隨著房地產(chǎn)供需兩端政策同向發(fā)力，預(yù)計房地產(chǎn)市場有望逐步實現(xiàn)“止跌回穩(wěn)”。